Giá crypto trượt sâu
Sự sụt giảm của tiền điện tử (crypto) đã đưa các tài sản hàng đầu về mức thấp đáng báo động. Cụ thể, Bitcoin (BTC) đã trượt về mốc 90.320,12 USD, giảm hơn 5% trong 24 giờ và khoảng 15.50% trong tuần qua, với vốn hóa là 1.801 tỷ USD.
Tương tự, Ether (ETH) cũng giảm sâu, chạm 2.976,09 USD, giảm gần 18% trong 7 ngày. Sự sụt giảm về giá đi kèm với hành động giảm rủi ro quyết liệt trên thị trường phái sinh.
Bên cạnh đó, các công ty liên quan đến crypto niêm yết trên sàn chứng khoán cũng chung số phận khi Coinbase, Gemini và Galaxy đều giảm khoảng 7%, trong khi MicroStrategy, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, đã giảm 4% xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024.
Về tổng thể, lãi suất mở (Open Interest) của các hợp đồng đòn bẩy đã giảm 5,9%, khiến các nhà giao dịch buộc phải chấm dứt giao dịch để tránh bị thanh lý, góp phần đẩy nhanh tốc độ bán tháo.
Tuy nhiên, một điểm đáng lưu ý là mặc dù áp lực bán mạnh, hợp đồng tương lai mở (Futures Open Interest) vẫn ổn định quanh mức 34,5 tỷ USD , cho thấy thị trường đang chứng kiến một đợt bán tháo có trật tự hơn thay vì là một sự gia tăng đột biến về đòn bẩy.
Tâm lý thị trường rơi vào trạng thái "đầu hàng"
Điểm cốt lõi của đợt giảm giá này nằm ở tâm lý thị trường. Chỉ số Fear & Greed Index đã chạm mức 15 trên 100, nằm chắc chắn trong vùng "cực kỳ sợ hãi" (Extreme Fear). Chỉ số này thấp cho thấy sự hoảng loạn và bán tháo theo cảm xúc đang thống trị, khi nhà đầu tư bán tài sản mà không cần quan tâm đến giá trị cơ bản.
Tâm lý thị trường crypto đang rơi vào trạng thái "đầu hàng".
Nhu cầu bảo vệ chống lại rủi ro giảm giá đã tăng vọt, đặc biệt tại các mốc 90.000 USD, 85.000 USD và 80.000 USD trong thị trường quyền chọn. Dữ liệu từ Coinbase-owned Deribit cho thấy các hợp đồng đặt cược vào sự sụt giảm tiếp tục, đáo hạn cuối tháng 11, đã được các nhà giao dịch mua vào với tổng trị giá hơn 740 triệu USD, vượt xa các vị thế mua.
Chris Newhouse, Giám đốc Nghiên cứu tại Ergonia, nhận định: "Sự vắng mặt của nhu cầu giao ngay dựa trên niềm tin ngày càng rõ ràng khi những người mua đã tích lũy trong sáu tháng qua hiện đang bị lỗ đáng kể." Sự rút lui này đã tạo ra một gánh nặng tâm lý: thị trường đầy rẫy nhà đầu tư đã lỗ quá sâu để mua thêm, nhưng chưa sẵn sàng cắt lỗ. Dữ liệu on-chain cho thấy áp lực bán lớn đang đến từ nhóm người nắm giữ ngắn hạn – một hành vi được gọi là "đầu hàng".
Dấu hiệu tiêu cực về mặt kỹ thuật
Bên cạnh yếu tố cảm xúc, việc giá phá vỡ các ngưỡng kỹ thuật quan trọng cũng đã làm gia tăng áp lực bán tự động. Tổng vốn hóa thị trường đã không giữ được mức hỗ trợ quan trọng tại 3,25 nghìn tỷ USD - tương ứng với mức Fibonacci 78,6% của đợt tăng giá trước đó. Việc phá vỡ ngưỡng Fibonacci mạnh mẽ này được các chuyên gia xem là một tín hiệu giảm giá nghiêm trọng, cho thấy xu hướng tăng giá trước đó đã bị vô hiệu hóa.
Mặc dù chỉ số RSI trung bình nằm trong vùng quá bán (Oversold), tuy nhiên, trong bối cảnh tâm lý cực đoan, chỉ báo này chỉ mang tính cảnh báo sớm, chứ chưa phải là tín hiệu phục hồi.
Ngoài ra, các yếu tố vĩ mô cũng đang gia tăng áp lực vào thị trường này. Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao báo cáo thu nhập của Nvidia Corp. và những thay đổi về kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12.
Adam McCarthy, nhà phân tích tại Kaiko, nhận định rằng "Fed và các cuộc nói chuyện về bong bóng AI là hai yếu tố cản trở lớn đối với tiền điện tử và các tài sản rủi ro vào cuối năm". Thomas Perfumo, nhà kinh tế học toàn cầu tại Kraken, cũng cho rằng đợt giảm giá mới nhất này phản ánh những lo lắng vĩ mô rộng lớn hơn chứ không phải là lỗi cấu trúc trong bản thân thị trường crypto.
Có thể thấy, thị trường đang ở giai đoạn tái thiết lập giá sau một chu kỳ tăng trưởng nóng. Sự kết hợp giữa giảm đòn bẩy, tâm lý sợ hãi cực đoan, và việc mất các ngưỡng kỹ thuật quan trọng đã tạo ra cơn bão hiện tại. Giới chuyên gia dự đoán thị trường sẽ tiếp tục biến động mạnh cho đến khi hoàn tất quá trình "đầu hàng" và tìm được một ngưỡng hỗ trợ vững chắc, có khả năng gần mốc 90.000 USD hoặc thấp hơn.
Phương Thảo
